01
三条资金路径
同样是管理资金，资金来源不同，产品结构、风控要求与披露义务就不同。我们把业务归纳为三条路径：直接投资、委外与投顾、结构化安排。
直接投资以自有资金或募集资金直接参与证券市场与股权项目，收益与风险由资金方承担。
委外与投顾受托管理银行理财、机构资金，或提供不含资金交付的投资顾问服务。
结构化安排通过优先级 / 劣后级分层、收益互换、收益凭证等工具匹配不同风险偏好。
02
股票业务链条
客户资金进入产品后，由固定收益事业部与股票投资部分别管理，依据资金属性选择一级市场或二级市场投资，最终在证券市场完成交易与结算。
客户资金机构资金 / 高净值客户资金，明确期限、风险偏好与流动性要求
产品募集信托计划、基金专户、券商资管等载体，完成备案与适当性管理
固定收益事业部固收及类固收资产配置
股票投资部权益类组合管理
一级投资定增、新股申购、股权项目
二级投资股票、债券、收益互换与收益凭证
不同资金对应不同投资策略；同一策略下的集中度、久期与回撤阈值在合同中事前约定。
03
固定收益业务链条
固定收益条线由资金委托方发起，经雅利资产完成产品设计与投资管理，资金投向货币市场工具、债券、银行理财与非标准化资产等品种。
| 资金委托方 | 银行、信托、保险等机构；企业自有资金；合格个人投资者 |
|---|---|
| 合作模式 | 银行委外投资 · 投资顾问 · 固定收益类产品 |
| 投资品种 | 货币市场工具 · 利率债与信用债 · 银行理财 · 非标准化资产 |
| 管理要点 | 久期管理、信用筛选、集中度控制、流动性与回撤监控 |
04
我们的判断依据
对市场与企业充分理解，是提供专业建议与资金支持的前提。所有业务模式都遵循同一条原则：先明确资金的性质与约束，再决定策略与结构；结构不能用来掩盖风险，只能用来分配风险。
风险提示与适当性业务模式说明仅用于介绍公司的业务组织方式，不构成对任何产品的推介。结构化安排中的分层设计不改变底层资产的风险属性。